Le groupe d’investissement français Wendel a annoncé la signature d’un accord en vue de la cession de Stahl, leader mondial des revêtements de spécialité pour matériaux flexibles – à ne pas confondre avec Stihl, le fabricant de scies à chaîne, au groupe allemand Henkel.
L’opération marque une étape importante dans la stratégie de rotation d’actifs de Wendel, engagé dans une politique de création de valeur par l’accompagnement et la cession d’entreprises arrivées à maturité.
L’accord prévoit la vente de la participation majoritaire détenue par Wendel dans Stahl, soit environ 68,5 % du capital. Les actionnaires minoritaires, BASF et Clariant, céderont également leurs parts à Henkel dans le cadre de la transaction. L’ensemble valorise Stahl à environ 2,1 milliards d’euros. Pour Wendel, le produit net de cession est estimé à près de 1,2 milliard d’euros, après prise en compte de la dette et des frais liés à l’opération.
Basée aux Pays-Bas, Stahl est spécialisée dans les revêtements et traitements de surface destinés notamment au cuir, aux textiles techniques et à d’autres matériaux flexibles. Elle emploie 1700 personnes et son chiffre d’affaires est estimé à 725 millions d’euros.
Pour Henkel, cette acquisition s’inscrit dans sa stratégie de renforcement de son pôle « Adhesive Technologies », l’un de ses principaux moteurs de croissance. Le groupe allemand entend ainsi élargir son portefeuille de solutions de spécialité et consolider sa présence sur des marchés à forte valeur ajoutée, en particulier dans les applications industrielles et les matériaux innovants.
Du côté de Wendel, cette cession illustre la réussite d’un investissement engagé il y a plus de dix ans, avec un développement international de Stahl et une amélioration de sa rentabilité. Le produit de la vente devrait permettre au groupe de renforcer sa structure financière et de disposer de nouvelles capacités d’investissement pour de futures acquisitions.
La finalisation de la transaction reste soumise aux conditions habituelles, notamment aux autorisations réglementaires et aux consultations des instances représentatives du personnel. Elle devrait intervenir dans le courant des prochains mois.